近(jin)期(qi)利空因素不斷，致使國(guo)際油(you)價接連下跌(die)。受(shou)此影(ying)響，一季度(du)國(guo)內成品油(you)批(pi)發行情(qing)呈現(xian)大幅下滑走勢，市(shi)場整體購銷氣氛較(jiao)為低迷。據金聯創統計，截至(zhi)3月24日，國(guo)內主營柴(chai)油(you)成交均價約為5288元/噸(dun)，較(jiao)去年末跌(die)1619元/噸(dun)；92號汽油(you)成交均價約為5290元/噸(dun)，較(jiao)去年末跌(die)1714元/噸(dun)。

零(ling)售市(shi)場方面，國內零(ling)售價(jia)調(diao)整一(yi)季度(du)將經歷(li)(li)6次(ci)調(diao)價(jia)窗口，截至目前，成(cheng)品(pin)油零(ling)售價(jia)已經歷(li)(li)2次(ci)擱淺，3次(ci)下調(diao)。據金聯創測(ce)算，截至3月24日(ri)，參(can)考原(yuan)油品(pin)種(zhong)均價(jia)為26.75美元(yuan)(yuan)/桶，變化(hua)率為-32.24%，對應(ying)的汽柴(chai)油應(ying)下調(diao)1150元(yuan)(yuan)/噸，但(dan)由于參(can)考油種(zhong)均價(jia)低于40美元(yuan)(yuan)/桶的“地板價(jia)”，因此3月31日(ri)調(diao)價(jia)窗口大概率擱淺。因批(pi)發價(jia)格跌幅(fu)略(lve)小(xiao)于零(ling)售，故一(yi)季度(du)批(pi)零(ling)價(jia)差基本維持(chi)中高位區間震蕩(dang)。

后市(shi)而言，國(guo)(guo)際疫情(qing)防控仍需時(shi)日，市(shi)場對原油需求前(qian)景持(chi)悲觀(guan)心態，國(guo)(guo)際原油或(huo)將維(wei)持(chi)低位(wei)震(zhen)蕩(dang)，而受(shou)國(guo)(guo)內(nei)“地(di)板價”機(ji)制影響，消息面對市(shi)場指(zhi)引(yin)力(li)度有限。國(guo)(guo)內(nei)供需將占據主導：地(di)煉原料成本持(chi)低，高(gao)利潤或(huo)將驅使地(di)煉開工率維(wei)持(chi)高(gao)位(wei)，與此同時(shi)，國(guo)(guo)內(nei)汽柴油出口(kou)受(shou)阻，預(yu)計部分出口(kou)資(zi)源將轉為內(nei)銷，國(guo)(guo)內(nei)汽柴油供應量或(huo)持(chi)續走高(gao)。

不過(guo)，國(guo)內(nei)(nei)終端(duan)需求亦將(jiang)(jiang)不斷(duan)提(ti)(ti)升(sheng)。二季度國(guo)內(nei)(nei)企業將(jiang)(jiang)回歸正軌，且(qie)國(guo)家為(wei)迅速發展經濟，可能(neng)進(jin)一(yi)步出臺(tai)相關(guan)扶持政策。各地區將(jiang)(jiang)積(ji)極恢復(fu)在建(jian)以及新(xin)建(jian)工程基(ji)建(jian)等項(xiang)目，柴(chai)(chai)油終端(duan)需求必將(jiang)(jiang)持續向好。隨著疫情形勢轉(zhuan)好，私家車出行料將(jiang)(jiang)增加(jia)，但(dan)大眾(zhong)顧慮(lv)難消，汽(qi)油終端(duan)消耗(hao)提(ti)(ti)升(sheng)或不及柴(chai)(chai)油。綜合而言，消息面指(zhi)引有限，國(guo)內(nei)(nei)供(gong)需有望好轉(zhuan)，二季度國(guo)內(nei)(nei)汽(qi)柴(chai)(chai)油價格(ge)有望止(zhi)跌反彈，且(qie)柴(chai)(chai)油行情或強于(yu)汽(qi)油。