前8月工業利潤增速減緩消費品及高技術制造業增長快

發布日期：2018年09月28日佚名來源：新華社　　

      新華社北京9月27日電國家統計局9月27日發布的工業企業財務數據顯示，2018年1至8月份，全國規模以上工業企業利潤總額同比增長16.2%，增速比1至7月份減緩0.9個百分點，其中，8月份利潤同比增長9.2%。
      國家統計局工業司何平博士認為，從8月份當月情況看，主要受企業收入增速和價格漲幅雙回落的影響，工業利潤增速比7月份有所減緩。此外，與上年利潤基數偏高也有一定關系。
      華泰證券首席宏觀分析師李超及其團隊認為，8月份利潤回落受到量價兩方面的影響，近期企業主營業務收入和成本增速均低于利潤增速且有下行走勢，意味著需求在緩慢趨弱，因此利潤也將開始下行。
      盡管前8月工業企業的利潤增速有所減緩，但結構也在改善。數據顯示，前8月消費品、高技術制造業利潤增長加快。
      1至8月份，規模以上消費品制造業利潤同比增長8%，增速比1至7月份加快0.5個百分點；高技術制造業利潤同比增長6.4%，加快1.2個百分點；采礦業利潤同比增長53.2%，增速回落0.2個百分點；原材料制造業利潤同比增長36.4%，回落4.3個百分點。
      李超及其團隊認為，行業盈利結構的變化值得關注，隨著CPI和PPI剪刀差收窄，盈利向下游產業，如消費品制造業等行業傳導，導致1至8月消費品、高技術制造業利潤增長加快，而采礦業、原材料制造業的利潤同比增速則有不同程度回落。
      何平認為，前8月數據說明，工業企業盈利能力增強。一是利潤率同比提高。1至8月份，規模以上工業企業主營業務收入利潤率為6.43%，同比提高0.35個百分點。二是核心盈利能力增強。1至8月份，規模以上工業企業利潤總額中，營業利潤同比增長19.1%，增速比利潤總額快2.9個百分點；營業利潤占利潤總額的比重為97.7%，同比提高2.5個百分點，表明企業核心業務帶來的收益增多。
      數據顯示，1至8月份，規模以上工業企業每百元主營業務收入中的成本和費用合計為92.62元，同比下降0.37元；其中，每百元主營業務收入中的成本為84.39元，同比下降0.35元。國有控股企業降成本成效更加明顯，1至8月份，規模以上國有控股工業企業每百元主營業務收入中的成本和費用合計為88.71元，同比下降1.14元。
      李超及其團隊認為，規模以上工業企業成本的下降主要是由于行業集中度提高導致大企業成本控制能力加強。8月末，規模以上工業企業資產負債率為56.6%，同比降低0.5個百分點。其中，國有控股企業資產負債率為59.3%，同比降低1.4個百分點，但私營企業資產負債率為55.9%，同比上行4.5個百分點，預計后期私營企業資產負債率仍將維持高位。
      對于未來工業企業利潤走勢，李超及其團隊認為，未來工業企業利潤增速將緩慢回落，預計今年底會降至14%左右。同時行業盈利結構將向好轉變，預計后期消費類和高技術制造業在新增利潤中的份額還將有所提升。（余蕊王淑娟）

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