近期利空因素(su)不斷，致使(shi)國際油(you)價(jia)接(jie)連(lian)下(xia)跌。受(shou)此影響，一季度國內(nei)成(cheng)品油(you)批發行情呈現(xian)大幅下(xia)滑走勢，市場整體(ti)購銷氣氛較為低迷。據金聯(lian)創(chuang)統(tong)計，截至3月24日(ri)，國內(nei)主營柴油(you)成(cheng)交均(jun)價(jia)約(yue)為5288元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)，較去(qu)年末跌1619元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)；92號汽油(you)成(cheng)交均(jun)價(jia)約(yue)為5290元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)，較去(qu)年末跌1714元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)。

零售市場方面，國內零售價(jia)(jia)(jia)(jia)調(diao)整一季度將經歷6次調(diao)價(jia)(jia)(jia)(jia)窗口(kou)(kou)，截至(zhi)目前，成(cheng)品油零售價(jia)(jia)(jia)(jia)已經歷2次擱淺(qian)，3次下調(diao)。據金聯創測算，截至(zhi)3月24日，參考原(yuan)油品種(zhong)均(jun)價(jia)(jia)(jia)(jia)為(wei)26.75美(mei)元(yuan)(yuan)/桶，變化率(lv)為(wei)-32.24%，對應的(de)汽柴油應下調(diao)1150元(yuan)(yuan)/噸，但由于(yu)參考油種(zhong)均(jun)價(jia)(jia)(jia)(jia)低于(yu)40美(mei)元(yuan)(yuan)/桶的(de)“地板價(jia)(jia)(jia)(jia)”，因此3月31日調(diao)價(jia)(jia)(jia)(jia)窗口(kou)(kou)大(da)概率(lv)擱淺(qian)。因批發價(jia)(jia)(jia)(jia)格跌幅略小于(yu)零售，故一季度批零價(jia)(jia)(jia)(jia)差基本維持中(zhong)高位區間震蕩。

后市而言，國(guo)(guo)際疫(yi)情防控仍需時日，市場(chang)對原油需求(qiu)前景持(chi)(chi)悲(bei)觀(guan)心態(tai)，國(guo)(guo)際原油或將(jiang)維(wei)持(chi)(chi)低位震蕩(dang)，而受(shou)(shou)國(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)(nei)“地板價”機制影(ying)響，消息面對市場(chang)指(zhi)引力度有限。國(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)(nei)供(gong)需將(jiang)占據主導：地煉原料(liao)成本持(chi)(chi)低，高利(li)潤或將(jiang)驅使(shi)地煉開工(gong)率維(wei)持(chi)(chi)高位，與此(ci)同時，國(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)(nei)汽(qi)柴(chai)油出(chu)口受(shou)(shou)阻，預計部分出(chu)口資(zi)源將(jiang)轉為內(nei)(nei)(nei)(nei)銷，國(guo)(guo)內(nei)(nei)(nei)(nei)汽(qi)柴(chai)油供(gong)應量或持(chi)(chi)續走高。

不(bu)過(guo)，國內(nei)終端需(xu)求亦將(jiang)不(bu)斷提(ti)升。二季度(du)國內(nei)企業將(jiang)回(hui)歸正軌，且(qie)國家為迅(xun)速(su)發(fa)展經濟(ji)，可能進一步(bu)出臺相(xiang)關扶持政策。各(ge)地(di)區將(jiang)積極恢復(fu)在建(jian)以及(ji)新建(jian)工程基建(jian)等項目，柴油(you)終端需(xu)求必將(jiang)持續(xu)向好(hao)。隨著疫情(qing)形勢轉(zhuan)好(hao)，私家車出行(xing)料將(jiang)增加(jia)，但大眾顧慮難(nan)消，汽(qi)(qi)油(you)終端消耗(hao)提(ti)升或不(bu)及(ji)柴油(you)。綜合而言，消息面指引有(you)限，國內(nei)供需(xu)有(you)望(wang)好(hao)轉(zhuan)，二季度(du)國內(nei)汽(qi)(qi)柴油(you)價格有(you)望(wang)止跌(die)反彈，且(qie)柴油(you)行(xing)情(qing)或強于汽(qi)(qi)油(you)。